机械手臂欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★。公海赌赌船官网jc710ღ★★！1月8日ღ★★，广东邦泽创科电器股份有限公司（以下简称ღ★★，邦泽创科）将迎来北交所首发上会ღ★★，公司上市进程迈入关键时刻ღ★★。

　　2025年6月13日ღ★★，邦泽创科递交招股书ღ★★，保荐机构为东莞证券无人岛漫画ღ★★，在半年多的时间ღ★★，公司收到两轮审核问询ღ★★。

　　从经营数据上来看ღ★★，邦泽创科业绩整体表现不错ღ★★，而在外销模式之下ღ★★，公司对于亚马逊的依赖度也备受关注ღ★★。此外ღ★★，公司销售费用率也显得偏高ღ★★。

　　据招股书及天眼查显示ღ★★，邦泽创科成立于2005年3月ღ★★，公司构建起集自主研发ღ★★、原创设计ღ★★、跨国生产ღ★★、全球商超渠道/互联网品牌销售ღ★★、全球本地化服务ღ★★，即“‘研ღ★★、产ღ★★、销ღ★★、服’门到门垂直一体化”的全链路经营体系ღ★★，并通过境外商超/互联网渠道ODM销售和自有/授权品牌电商销售为主的模式ღ★★，为全球消费者提供技术领先ღ★★、品质可靠ღ★★、个性化的创新型办公电器和家用电器产品ღ★★。

　　公司产品主要分为办公电器和家用电器两大类ღ★★，办公电器产品包括碎纸机ღ★★、过胶机及耗材等ღ★★，家用电器产品包括厨房小家电和生活电器ღ★★，其中厨房小家电包括真空包装机及耗材ღ★★、手持搅拌器等ღ★★，生活电器包括空气净化器等ღ★★。

　　2022年-2024年及2025年上半年（报告期内）ღ★★，公司营业收入分别为10.71亿元ღ★★、11.68亿元无人岛漫画ღ★★、15.10亿元和8.90亿元欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★，归属于母公司所有者的净利润分别为714.12万元ღ★★、1.08亿元ღ★★、1.48亿元和9013.01万元ღ★★。与此同时ღ★★，公司主营有任务收入占营收的比例分别为99.82%ღ★★、99.28%ღ★★、99.42%和99.50%无人岛漫画ღ★★，主营业务毛利率分别为28.78%ღ★★、39.46%ღ★★、40.22%和41.44%ღ★★。

　　2025年1-9月ღ★★，公司营业收入为13.54亿元ღ★★，同比增长25.71%ღ★★；净利润为1.21亿元ღ★★，同比增长24.77%ღ★★，主要原因系公司自有品牌产品收入稳步增长以及ODM客户订单增加ღ★★。

　　邦泽创科表示ღ★★，2024年度公司营业收入较上年度增加3.42亿元ღ★★，增幅29.25%ღ★★，主要原因ღ★★：一是公司自有品牌产品收入较上年度增加1.85亿元欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★，增幅26.24%无人岛漫画ღ★★，实现稳步增长ღ★★；二是ODM业务扩充现有客户产品品类及持续开发新客户ღ★★，使得ODM业务收入较上年度增加1.52亿元ღ★★，增幅36.78%ღ★★。

　　结合公司经营计划ღ★★、经营状况等因素ღ★★，公司预计2025年度营业收入约为17.6亿元至18.2亿元ღ★★，同比增长16.57%至20.55%ღ★★；归属于母公司所有者的净利润约为1.6亿元至1.7亿元ღ★★，同比增长8.16%至14.92%ღ★★；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为1.58亿元至1.68亿元ღ★★，同比增长1.72%至8.16%ღ★★。

　　报告期内ღ★★，公司以境外销售为主ღ★★，占各期主营业务收入比例分别为95.34%ღ★★、96.43%ღ★★、96.98%和97.00%ღ★★；自有品牌/授权品牌的线上销售收入ღ★★，占各期主营业务收入比例分别为49.96%ღ★★、62.53%ღ★★、60.74%和59.24%ღ★★；ODM模式的销售收入ღ★★，占各期主营业务收入的比例分别为47.92%ღ★★、35.66%ღ★★、37.69%和38.69%ღ★★。

　　公司介绍称ღ★★，ODM业务方面ღ★★，依托“中国+越南”的跨国生产基地ღ★★，持续为欧美及亚太地区商超/互联网渠道提供产品和服务ღ★★，如美国ღ★★：Amazon（亚马逊）的自有品牌AmazonBasicsღ★★、Walmart（沃尔玛）ღ★★、SamsClub（山姆会员店）ღ★★、BestBuy（百思买）ღ★★、Staples（史泰博）ღ★★、OfficeDepot（欧迪办公）等ღ★★，欧洲ღ★★：Lidl（历德）ღ★★、ALDI（奥乐齐）等ღ★★，澳大利亚ღ★★：Kmart（凯马特）等ღ★★。

　　报告期内ღ★★，公司通过亚马逊等海外电商平台实现的销售收入占主营业务收入的比例分别为48.45%ღ★★、60.54%ღ★★、58.49%和57.01%ღ★★，公司对海外线上第三方电商平台存在一定的依赖性ღ★★。

　　总体来看ღ★★，公司对于亚马逊的依赖程度保持在60%左右ღ★★，一旦该平台政策上有所调整ღ★★，包括曾出现封号情况等ღ★★，都将对邦泽创科造成直接影响ღ★★。

　　此外ღ★★，报告期内ღ★★，公司应收账款占营收比重分别为4.82%ღ★★、11.23%ღ★★、11.53%和21.36%ღ★★，截至2025年上半年末ღ★★，应收账款余额近2亿元ღ★★。账龄在1年以内的应收账款余额占比分别为98.44%ღ★★、99.62%ღ★★、99.74%和99.76%ღ★★。

　　外界也关注到公司的重营销轻研发现象ღ★★。销售费用是公司主要费用支出项ღ★★，销售费用率是影响公司净利润率的重要指标之一ღ★★。报告期各期ღ★★，公司销售费用分别为1.84亿元ღ★★、2.22亿元ღ★★、2.95亿元和1.86亿元ღ★★，占营业收入的比例分别为17.14%ღ★★、19.04%ღ★★、19.56%和20.88%ღ★★。公司销售费用随着收入增长而增长ღ★★，销售费用主要包括电商平台佣金及服务费ღ★★、广告费及业务宣传费ღ★★、仓储费等ღ★★。

　　同一时期ღ★★，同行业可比公司销售费用率平均值分别为14.04%ღ★★、14.35%ღ★★、14.02%和13.92%无人岛漫画ღ★★，截至2025年上半年ღ★★，邦泽创科比同行均值要高出近7个百分点ღ★★。公司则表示ღ★★，主要原因是同行业可比公司因销售模式和销售渠道的不同导致销售费用率存在较大差异ღ★★。

　　公司的说法是ღ★★，主要原因系相较于同行业其他规模较大ღ★★、资金雄厚且研发领域广泛的上市公司ღ★★，公司研发项目相对聚焦ღ★★，主要围绕碎纸机ღ★★、过胶机和真空包装机等主要产品进行深入研发ღ★★，研发费率略低于可比公司ღ★★。

　　资深产业经济观察家梁振鹏曾指出ღ★★，企业若长期重营销ღ★★、轻研发会导致自身技术研发ღ★★、产品创新水平能力较弱ღ★★，影响自身竞争力ღ★★，再加上如果没有差异化的竞争优势欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★。在生产产品的精度ღ★★、质量ღ★★、性能ღ★★、工艺质量等方面就会落后一些ღ★★，会导致产品的毛利率逐年走低ღ★★，没有办法支撑企业的正常运作ღ★★。

　　此次IPOღ★★，公司计划募集资金4亿元ღ★★，其中2.98亿元用于邦泽创科电器智能制造基地项目ღ★★，1.02亿元用于总部及研发中心项目ღ★★。

　　报告期内欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★，公司产能利用率分别为86.59%ღ★★、84.01%ღ★★、92.58%和89.95%ღ★★。2022年ღ★★、2023年越南地区产能利用率较低ღ★★，主要系公司该年度美国ODM业务订单数量较少ღ★★，故产能未充分利用ღ★★。

　　2025年1-6月越南产能ღ★★、产量快速提升ღ★★，主要系2025年初越南创科工厂顺利投产ღ★★，公司在拓展了越南生产基地产品品类的同时ღ★★，提升了越南生产基地的产能及产量ღ★★。由于越南创科初期试产等原因ღ★★，产能逐步释放欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★，导致2025年1-6月其产能利用率较其他生产基地略低ღ★★。除前述情况外ღ★★，公司产能利用率基本稳定ღ★★。

　　招股书还披露出邦泽创科与美的的一段“旧情”ღ★★。2021年1月ღ★★，美的投资6888万元认购公司新增注册资本441.5385万元ღ★★，约定公司2021年实际净利润低于8000万元ღ★★，则公司控股股东和/或实际控制人需按照约定的条件回购股份ღ★★，而当年净利润仅361.73万元ღ★★。

　　2022年8月ღ★★，邦泽创科宣布向股东美的投资派发现金红利2197.00万元（含税）ღ★★，其他股东一致同意放弃此次分红ღ★★。该利润分配已于同年9月5日执行完毕欢迎来到公赌船jcjc710ღ★★。美的投资于2023年4月退出ღ★★。据悉无人岛漫画ღ★★，公司回购美的投资持有公司的股份ღ★★，支付回购款项5592.52万元ღ★★。

　　换言之ღ★★，算上向美的投资派发的现金红利ღ★★，美的投资最后实际退出金额为7789.52万元无人岛漫画ღ★★，其收益超过900万ღ★★。（港湾财经出品）返回搜狐ღ★★，查看更多